有棵树“摇摇欲坠”：大股东内斗，小股东埋单！

2017年，天泽信息（后更名“有棵树”）以34亿元收购深圳市有棵树科技有限公司，创始人肖四清借此成为上市公司第二大股东，随后更成为实际控制人。

这家从华强北柜台起家、一度被誉为“跨境巨头”的企业，在肖四清的带领下本应茁壮成长，却如今陷入控制权争夺的泥潭。

新老股东互相指责，董事会吵作一团，而中小股东们只能眼睁睁看着自己的投资价值一天天缩水。

从“跨境巨头”到“ST有树”

有棵树的故事始于2010年，肖四清创立深圳市有棵树科技有限公司。这家国内最早一批的跨境电商企业，一度风光无限。

肖四清，这位被行业誉为“跨境巨头”的创业者，从华强北租用柜台起家，历经12年创业艰辛，最终在2018年实现重组上市。

跨境电商业务在2020年贡献了上市公司94.48%的营收，成为公司绝对的主营业务。

然而好景不长。2021年，有棵树遭遇了最大的“黑天鹅”事件——亚马逊平台政策环境发生变化，对中国跨境卖家的管控力度趋严。

大量店铺被关停“封号”，2021年度被冻结站点数约340个，被冻结的资金约为1.3亿元。

这一打击对于有棵树来说是致命的。2021年，公司营业收入仅17.64亿元，较上一年度下降64.91%；归母净利润亏损26.76亿元，同比下降207.3%。

自此，有棵树一路下滑，直至2024年4月29日被实施退市风险警示。

重整希望与控制权之争

2024年，身处困境的有棵树迎来了破产重整的机会。2024年9月30日，法院裁定受理有棵树重整申请。

通过引入产业投资人天行云等，公司在2024年12月25日完成重整计划，并在2025年5月13日“摘星脱帽”，股票简称由“*ST有树”变更为“有棵树”。

但表面的平静下，暗流涌动。

根据重整计划，王维及其一致行动人合计持有有棵树18%股份，晋升为第一大股东，而肖四清直接持股比例被动稀释至3.28%。

控制权的交接就此埋下隐患。

2025年5月，王维一方首次提议召开临时股东大会进行董事会换届，但议案遭肖四清主导的董事会全票否决。

随后在8月，王维一方再次提议，仍遭董事会否决。

董事会拒绝的理由是王维未履行股份冻结信息披露义务，且未对重整承诺关键事项作充分说明。

而王维则反驳称，业绩承诺是向地方政府而非上市公司作出，而且有前置条件。

内斗白热化，谁在损害公司利益？

控制权争夺在2025年9月进入新阶段。

9月26日，持股仅2.19%的董事长肖四清向由王维自行召集的临时股东大会提交临时提案，提名新的董事候选人。

这一举动发生在临时股东大会召开前夕，距离第六届董事会任期届满仅差20天。

与此同时，公司关键人事频繁变动：佘杰于9月21日刚刚卸任监事会职工代表监事，而副总经理兼董秘章军于9月22日辞职。

有棵树的内斗已经不仅仅是口舌之争。

2025年7月，肖四清提起股东代位诉讼起诉天行云，请求法院确认天行云出具的《承诺函》合法有效。

而产业投资人则起诉有棵树全体董事监事索赔1657万元。

双方各执一词，剑拔弩张。

肖四清指责王维“拒绝兑现业绩承诺、拖欠子公司债务清偿款”，王维则回应“业绩承诺是给当地政府的，且以拿到实控权为前提”。

受伤的永远是中小股东

当大股东们忙于争夺控制权时，有棵树的经营状况每况愈下。

2025年上半年，公司营收同比暴跌81.33%至4257万元。虽然净利润勉强扭亏，但核心业务持续萎缩。

更严峻的是，深圳、长沙两大运营主体资金链持续紧张，产业投资人承诺的资产注入仍未兑现。

这场内斗已彻底摧毁有棵树的信任体系。

中小投资者在互动平台密集追问“到底谁在损害公司利益”。市场信心的流失更为致命，在纠纷期间，公司股价持续低迷，乏人问津。

大股东们也许有能力承受这种损失，但对于14678户中小股东而言，这可能是他们辛苦积攒的血汗钱。

权力博弈何时休？

2025年9月29日，证监会对肖四清、王维以及天行云供应链公司的立案调查，让有棵树的前景愈发扑朔迷离。

有棵树的管理纠纷，是破产重整过程中权责界定模糊催生的必然冲突。

重整方案的“权责模糊”埋下祸根。2024年的重整计划仅明确了产业投资人的持股比例与承诺义务，却未细化实控权交接的时间节点、董事会换届的触发条件。

肖四清与王维的冲突，本质是“控制权维护”与“产业赋能落地”的利益错位。

控制权之争本质上是一场零和博弈，但在资本市场中，没有真正的赢家。如果公司最终因内斗而退市，所有股东都将血本无归。

截至2025年9月，产业投资人承诺的“进口B2B业务注入、海外渠道对接”均未落地。有棵树的核心销售团队流失严重，各部门都在等待控制权落定，无人关心客户拓展。

九晨财关认为，资本市场不会为权力斗争买单，只会为真正创造价值的企业投票。有棵树的上万股东仍在等待一个答案。

采写：CC（69864095@qq.com）

编辑：九晨

审核：KK

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